Makroekonom GE Money Bank - Důvěra v ekonomiku: Po dvou měsících konečně růst

Meziměsíční zlepšení nálady bylo možno pozorovat ve všech oblastech lednového konjukturálního průzkumu s výjimkou stavebnictví. To dále prohloubilo propad na nejnižší hodnotu za posledních téměř třináct let.

Důvěra podnikatelů meziměsíčně vrostla o 2,1 na 7,4 bodu. Podnikatelé v průmyslu našli oporu ve vyšším očekávání ohledně exportních příležitostí v příštích třech měsících. Udržitelnost zahraniční poptávky by se tak alespoň krátkodobě mohla zasloužit o zvýšení výrobní aktivity v průmyslu a tím zabránit i tlaku na případné propouštění zaměstnanců. Pro příští půlrok se však hodnocení průmyslníků zhoršilo s poukazem na trvající vysokou nejistotu budoucího vývoje. Negativem zůstává další mírný pokles využití výrobních kapacit a růst zásob, které značí aktuálně nižší počet zakázek. Dobrá očekávání (alespoň do prvního čtvrtletí) ale tento efekt převážila a podnikatelé v průmyslu si připsali 1,6 bodu.

V odvětví služeb a obchodu je situace odlišná. Podnikatelé více věří (v porovnání s předcházejícím měsícem) vývoji ekonomiky v prvním pololetí letošního roku. Naopak hodnocení pro následující tři měsíce se mírně zhoršilo. Můžeme to přičíst předvánoční nákupní horečce, která vylepšila prosincový i listopadový výsledek a v lednovém průzkumu se už nemohla projevit.

Důvěra spotřebitelů v ekonomiku v lednu výrazně meziměsíčně vrostla o 4,5 na -25,3 bodu. Celkově situace spotřebitelů zůstává ale napjatá, což dokazuje i stále nízké saldo spotřebitelského indikátoru důvěry. S lednovým růstem může souviset i krátkodobé uvolnění situace na kapitálových trzích.